MSCI提升A股权重 有利于改善投资者结构

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有必要利用外国资本及其抵御市场风险的能力,以便更好地利用MSCI指数扩张的积极影响。

近年来,外资在A股流通中的比例逐渐增大,逐渐打破了以公共资金为主导的市场格局。随着A股成功纳入明矾指数(MSCI指数),A股在国际市场的影响力和声音也相应增加。 MSCI是一家提供全球指数和相关衍生金融产品的国际指数公司,继续增加MSCI指数中A股的权重,并将为A股市场带来更多增量流动性,有效提升A股市场份额市场。投资者结构。

2019年是MSCI加速扩张的关键时刻。根据该计划,摩根士丹利资本国际(MSCI)今年将分三步增加摩根士丹利资本国际(MSCI)指数A股的权重,将中国A股的因素从5%增加至20%。 2019年5月,作为半年度指数评估的一部分,MSCI将该指数中现有的中国市场A股市场因素从5%增加至10%,并将中国创业板市场的10%包含因素纳入A-分享。北京时间8月8日凌晨5点,作为季度指数评估的一部分,摩根士丹利资本国际将把中国所有大盘股A指数中的指数从10%上调至15%。 11月,MSCI将A股权重从15%增加到20%。

8月8日,北京时间是MSCI第二次扩张的重要时刻。在摩根士丹利资本国际指数的季度调整中,投资者最关心的是哪些股票将进行调整,以及将多少新资金投入A股市场。

根据摩根士丹利资本国际指数的季度回顾数据,MSCI在6月份取消了4只A股,即Capital Partners,Zheneng Power,Youngor和ST Kangmei。

被排除在外的四家A股上市公司反映了MSCI指数的部分参考要素,包括投资回报预期,企业结构和增长预期。此外,由于MSCI包含在A股清单中,因此它也将基于上海证券交易所或深圳证券交易所的名单。因此,一旦调整了上海证券交易所或深圳证券交易所的名单,也将影响相关股票是否可以纳入MSCI指数。在被MSCI排除的4只A股中,ST Kangmei涉嫌财务欺诈。其他三家公司近年来表现不佳,投资回报并不引人注目。自2016年以来,收益率一直是“负面的”,并且还没有在3年内收益。为投资者带来真正的投资回报。

摩根士丹利资本国际的第二次直接扩张是,最直接的影响将是为A股市场带来新的流动性。从上次MSCI扩张的影响来看,北京基金在生效之日基本上出现了“净买入”的迹象。根据该机构的计算,MSCI扩张预计将带来约200亿美元的新资金。

从实际情况看,MSCI指数正在加速扩张,对A股市场的短期影响有限,但中长期影响深远。首先,随着MSCI指数的加速扩张,外资加速流入A股将有效改善A股市场的投资结构。预计A股市场将逐步从之前的零售交易转向制度化交易时代,进入机构博弈时代。二是提升A股国际地位,加快A股市场化步伐。第三,在为A股市场提供中长期增资的同时,将扩大国内优质上市公司的品牌影响力,对国内大型上市公司产生积极影响。此外,公司在成熟市场的公司治理经验可以引入国内市场,以帮助A股市场的健康发展。

金融市场的开放是一把“双刃剑”。对于中国资本市场,要充分利用外资,学习成熟,先进的海外股票市场投资理念和管理模式,保持警惕,努力提高抵御市场风险的能力,以便更好地加快MSCI指数。扩张的积极影响。

□郭世良(财务评论员)

主编:常富强

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